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凍產不減產 油價洗三溫暖 沙國在盤算什麼？
鉅亨網編譯林鼎為 綜合外電　　2016-02-17  15:35　

 

沙烏地阿拉伯週二 (16日) 與委內瑞拉、卡達，以及俄國舉行閉門會議，共商國際油市低迷的解決之道。會後決議讓產量維持在 1 月水準，停止擴產避免油價持續下跌。沙國石油部長 Ali Al-Naimi 指出，這項「凍產」決議，足以應付市場供需趨勢。

市場原先對閉門會議滿懷期待，推升油價上揚，然而結論僅是「凍產」而非「減產」，油價再受打擊，美國西德州 (WTI) 原油價格因此再度跌破 30 美元。市場滿腹疑問，沙國此舉意欲何物？英國《獨立報》 (The Independent) 報導，沙國此舉可從 6 方面進一步觀察。

1. 國際油價跌勢宛如滾雪球 不見反彈跡象

國際原油指標布蘭特 (Brent) 原油目前跌至 33 美元左右，與 2014 年夏季的高點相比，已重挫 7 成。甚至有些分析師對前景更悲觀，宣稱若不減產，油價最終將跌至 10 美元的低點。沙國持續強調並不會以減產方式提振油價，但跌勢已逾越沙國預期，因此有所警覺。

2. 沙國石油蘊藏量豐 足撼動油價走勢

沙國境內的石油蘊藏量高居全球第 2 ，因此無論增減產量，都將左右油價下一步。此外，沙國也是石油輸出國組織 (OPEC) 實質上的領袖，若無沙國允諾， OPEC 也無法自行減產。

3. 低油價讓沙國出現破產危機

國際貨幣基金 (IMF) 於去年 (2015) 10 月時指出，若油價維持在每桶 50 美元的水準，以沙國目前的支出水準，金融資產在 5 年內就將用罄。沙國雖推出一些撙節政策因應，但油價卻持續下行，政府財政壓力持續擴大。

4. 石油業破產危機拖累沙國股市重挫

全球股市年初以來都面臨極大賣壓，但跌勢最兇猛的莫屬沙國，跌幅高達 45% 。若要提振企業板塊，唯一的辦法便係油價回穩。

5. 美國頁岩油虎視 沙國不願棄械

國際油價重挫的主因之一，即美國頁岩油革命取得重大進展，沙國不願失去市占，因此以高產量回應，冀望借助市場價格壓力，讓探採成本較高的頁岩油就範。然而去年以來，美國頁岩油產量雖有下跌，但並未被擊倒。

對此，沙國一方面希望油價轉穩，另方面卻又不想減產讓頁岩油乘勢擴大投資，因此採取「凍產」策略。

6. 伊朗重返油市挑戰沙國地位

伊朗去年終與西方世界取得核子協議，禁錮於身的石油出口禁令也一併解除。伊朗不僅磨刀霍霍欲加大產能重返油市，上週也有 3 艘油輪駛往歐洲，係 2012 年以來首見。

對沙國來說，最不願見到伊朗在出口解禁後得利，進而挑戰沙國領導地位。因此在取捨之間，沙國仍希望油價維持相對低價。