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紐約知名投資機構Third Avenue Managements難敵資金撤出壓力，暫停贖回旗下高收益債基金，在美國聯準會（Fed）即將升息之際，加深企業債市場流動性疑慮，引燃投資人對高收益垃圾債市場陷入危機的恐懼。

近月一再示警垃圾債市場泡沫的華爾街投資大亨伊康（Carl Icahn）周五在twitter上說：「高收益債市場崩跌才剛開始。」iShares美元高收益企業債ETF（指數股票型基金）周五收跌2%至79.52美元，創2009年7月（逾6年）來新低。

美銀美林高收益策略部主管康托波勒斯（Michael Contopoulos）說：「上周散戶由高收益債撤資逾30億美元（989億台幣），我認為這非常值得擔憂…令人擔心之處在於在這類基金差勁的績效下，投資人預期流動性低落而開始贖回基金部位，將對市場產生重大影響。」

Third Avenue Management周四宣布暫停投資人贖回高收益債基金Focused Credit，成為金融海嘯以來美國共同基金業最大挫敗，且《華爾街日報》報導，Stone Lion等基金也已在資金流出壓力下採取類似舉措。

Focused Credit自7月起面臨龐大贖回潮，所管理的資產規模已因此減少逾半，由21億美元（692億台幣）降至約7.89億美元（260億台幣），且據理柏（Lipper）統計，光11月淨流出額即達3.19億美元（105億台幣）。

2008年金融海嘯後，央行寬鬆政策壓低市場利率，企業紛紛趁機搶發債券籌資，投資人也樂於追求更高收益。但如今垃圾級債券遭拋售，未來融資難度勢必變大，負債沉重的企業違約率恐將升高，特別是處於低迷景況的能源業等原物料相關業者，恐影響經濟面整體表現。

康托波勒斯指出，今年來高收益垃圾級債券報酬率為-3.6%，將是20年來第5度出現負年度報酬，明年報酬率則可能介於-2%至-3%，儘管明年投資級債券報酬率預料將為3%至4%。（劉利貞／綜合外電報導）